• 02-052021
  • 无尘室供应商捷心隆毛利率两连降 急求募资扩产 <<返回

      据捷心隆招股书,公司供应归纳无尘室产物及任职,席卷开辟、分娩及装配无尘室墙壁及天花板编制以及无尘室修筑(如可为无尘室过滤及调骨气流的风机过滤网装配、风淋室、转达箱及高效送风口)。公司的产物重要利用于分歧无尘室轨范的分歧级别无尘室,席卷相符美邦联邦轨范209E轨范最端庄级其它无尘室。此中无尘室及天花板编制为公司主打产物。

      2017-2019财年,捷心隆分辩杀青收入1.38亿元、1.78亿元及2.06亿元。2019年公司营收有53.8%来自中邦商场,25%来自马来西亚商场。按收益计,公司正在中邦无尘室墙壁及天花板编制商场排名第八,商场份额为1.1%,正在马来西亚无尘室产物商场则排名第二,2019年的商场份额为8.3%。

      值得留神的是,过去三年,捷心隆来自半导体行业的收入一向晋升,于2019年到达1.97亿元群众币(单元下同),占比95.8%。招股书显示,公司无尘室产物的终端用户席卷环球最大的半导体修制商以及四名中邦五泰半导体修制商。

      据弗若斯特沙利文陈诉,环球无尘室方法商场自2015年的351亿美元扩大至2019年的502亿美元,复合年伸长率为9.4%。预期2020年至2024年,商场将进一步伸长至700亿美元,复合年伸长率为8.6%。

      无尘室工程的需求重要来自厂房的开发举动及修制业的复活产线。以是,该等行业的环球投资举动日益扩大饱舞无尘室的商场兴盛。

      以半导体修制业为例,于2019年环球对晶圆修制厂方法的投资达最高记载程度570亿美元,预期晶圆修制厂的环球投资举动于将来数年将接续伸长。与此同时,环球周围对其他高科技范畴(如生物医药及航空)的投资大幅扩大,从而推动对环球无尘室商场的需求。

      弗若斯特沙利文估计,中邦无尘室商场范畴将由2020年的176亿美元伸长至2024年的248亿美元,复合年伸长率为8.9%。东南亚无尘室商场自2020年至2024年,商场预期将进一步伸长至29亿美元,复合年伸长率为4.5%。

      受益于行业范畴伸长,捷心隆过往三年营收杀青敏捷伸长。然而公司毛利率却涌现相接下滑,2017年至2019年,公司毛利率分辩为42.5%、39.4%及39.2%。净利润分辩为2202.6万元、3227万元及2592.9万元;纯利率分辩约为15.9%、18.2%及12.6%。

      捷心隆正在招股书中外现,集体毛利率颠簸重要是因为公司最大的生意分部——无尘室墙壁及天花板编制分部的毛利率颠簸所致。无尘室墙壁及天花板编制分部的毛利率由2017财年的约43.3%低落至2018财年的约38.5%,重要因为装配任职的毛利率由2017财年的约34.5%低落至2018财年的约19.0%所致。公司于2018财年的装配任职毛利率消浸,缘故是董事以为公司得到装配任职大额合约的本领将晋升公司正在中邦商场的声誉及着名度,并将有助于公司日后争取其他大额合约。

      然而正在智通财经看来,将来纵然捷心隆争取到新增的大额合约,以公司过往产能,未必能胜任新增的分娩需求。

      招股书显示,公司具有两间完整的分娩方法。中邦工场的开发面积为2371平方米,重要为中邦客户修制无尘室墙壁及天花板编制。过去三个财年,中邦工场的操纵率分辩约为69.0%、97.8%及99.9%。另一方面,马来西亚工场的开发面积为4515平方米,为公司于东南亚及其他海外邦度的发卖修制无尘室墙壁及天花板编制以及无尘室修筑。过往三个财年,马来西亚工场用于分娩无尘室墙壁及天花板编制的操纵率分辩约为98.4%、99.8%及99.9%;而用于分娩无尘室修筑的操纵率分辩约为87.6%、93.6%及92.1%。

      捷心隆外现,该公司设计从2020财年至2021财年投资践诺扩张设计及添置分娩运作所需的操作呆板及修筑。捷心隆还外现只管公司于往绩纪录时候每年均匀发生1230万元的策划现金流量,但仍有资金需求。

      归纳来看,一家处于敏捷生长期的公司,为办理短期扩张需求上市融资无可厚非,然而也必要警备公司为扩张份额进一步压缩剩余本领,到底正在一个逐鹿分裂的商场,捷心隆的势力还不够以万事大吉。