• 10-202020
  • 爱趣彩塞力斯:2020年塞力斯医疗科技股份有限公 <<返回

      力较大,来日跟着耗材“两票制”、带量采购等战略正在寰宇各省的扫数扩充,医用

      公司于2020年08月21日公然荒行6年期5.43亿元可转换公司债券,召募资金拟用于医

      用耗材集约化运营效劳项目(SPD营业)、研发办公大楼及仓储维护项目及增加滚动资金。

      本期债券募投项目之医用耗材集约化运营效劳项目(SPD营业)税后完全投资内部收

      益率为22.25%,投资接收期5.68年(含投资期2年),截至2020年09月15日,已投资528.37

      万元;存正在因商场处境或者战略爆发较大转变、项目奉行流程中爆发不行猜念成分导致项

      2019年及2020年1-6月,公司股本未爆发转变。2020年9月11日,公司改名为“塞力斯

      医疗科技集团股份有限公司”,已结束工商变换立案。截至2020年6月末,公司注册资金

      和实收资金均为20,514.37万元;公司控股股东及本质节制人均未爆发转变,控股股东仍为

      天津市瑞美科学仪器有限公司(以下简称“天津瑞美”),本质节制人仍为温伟,截至2020

      年6月末,温伟直接持有公司股份9,634,208股,占公司总股本的4.70%,并通过天津瑞美间

      截至目前,公司控股股东天津瑞美累计质押其持有的公司股份合计4,554.30万股,占

      其直接持有本公司股份总数的55.42%,占总股本的22.20%;温伟累计质押股份740.00万股,

      占其直接持有本公司股份总数的76.81%,占总股本的3.61%。截至2020年6月末,公司股权

      医疗战略鼎力赞成医疗工具邦产化,为邦产医疗工具企业的发达缔造优良的战略环

      选名目,邦产精良医疗修立数目日益充足涉及范畴越来越广,有用督促精良邦产医疗工具

      导目次》,入选产物正在后续公立病院招标采购中将获得配套战略赞成,从而加快上市贩卖

      核心界限工夫门途年县级病院邦产中高端医疗工具据有率抵达50%;2025年达

      类医疗工具;核酸检测和免疫检测及其配套阐发仪器等检测类医疗工具;性命赞成修立、

      备、扩展检修职员部队等,同时希望促进区域检测中央和第三方医学实践室维护。

      月,邦务院办公厅印发《合于推动分级诊疗轨制维护的引导偏睹》,提出确立“下层首诊、双

      规手术、平常临蓐、高危孕产妇初筛、儿科、精神疾病、晚年病、中医、痊可等医疗效劳才智

      寰宇卫生健壮合联群众财务开销固然逐年增加,本质用正在公立病院中总资产和固定资

      于邦内医疗修立领先企业加快中枢工夫的攻合打破,同时正在医保基金亏空、医保控费程序

      收集赢得更大的角逐上风,将磨练畅通企业现有的渠道整合才智和新渠道的开采才智。

      公司是以“渠道+效劳”为特质的医疗集约化全体处置计划效劳供应商,主业务务以

      体外诊断产物贩卖营业、医疗集约化运营效劳营业以及自决体外诊断产物的研发、坐褥和

      贩卖为主。2019年,受益于行业增加及渠道拓展,公司业务收入范畴坚持速捷增加,同比

      要系一季度武汉等区域营业受疫情影响较大。毛利率方面,受医保控费战略及营业组织调

      公司是邦内体外诊断行业中产物品种较为齐备的医疗集约化全体处置计划效劳供应

      商之一;IVD营业赓续发达,SPD营业签约医疗机构赓续补充,变成新的收入增加点,但

      仍需合切导致营业形式发生担心闲和不行赓续的危害;受益于行业增加及渠道拓展,公司

      公司是邦内体外诊断行业中产物品种较为齐备的医疗集约化全体处置计划效劳供应

      商之一。公司与众家邦外里体外诊断品牌商确立营业协作,包罗西门子、奥森众、德邦BE、

      奥地利TC、碧迪、迈瑞、希森美康、强生、雅培、西门子、贝克曼、爱趣彩梅里埃等,涉及生

      化、免疫、临检、微生物、PCR组、坎坷值耗材等大个人合联专业种别,根基遮盖了医疗

      正在医保控费大处境下,耗材零加成、医保DRGs结算等战略促使医疗机构节制本钱,

      医疗机构进入“本钱驱动期间”,SPD营业通过院内耗材全程溯源的灵巧化管制,助助医

      疗机构升高运营功用,消浸运营本钱,有用节制耗占比。自2018年往后,公司将SPD营业

      确以为合键发达政策,2019年及2020年1-6月,公司及控股子公司、参股公司新签约或中

      标SPD项目不同为9家、12家,截至2020年8月15日,公司及控股子公司、参股公司已订立

      不同同比增加441.03%、66.56%,完成速捷发达。目前,公司已与内蒙古医科大学附庸人

      民病院、浙江大学医学院附庸邵逸夫病院、首都医科大学附庸北京佑安病院、大连医科大

      学附庸第一病院等签定了协作条约(或已中标),踊跃结构SPD营业界限,跟着SPD项目

      受益于政策协作和渠道拓展,公司IVD营业赓续发达,2019年完成IVD营业贩卖收入

      12.10亿元,同比增加31.75%。公司向医疗机构供应的诊断仪器修立客户数目和仪器修立

      原值赓续增加,截至2020年6月末,公司已累计向282家医疗机构供应诊断仪器修立,此中

      2019年新增27家医疗机构;截至2020年6月末,公司向医疗机构供应的诊断仪器修立原值

      为4.67亿元,赓续增加。仪器的赓续投放将策动合联诊断试剂的贩卖收入,对公司来日收

      入范畴变成必然维持;同时,正在医疗集约化运营效劳的贸易形式下,公司与医疗机构客户

      固然公司集约化贩卖营业形式契合邦度战略导向,公司与客户签定中永远营业合同,

      但仍需合切邦度战略改动、合同未到期但客户提前破除合同、合同到期后客户不再与公司

      续签合同、开采新客户麻烦等倒霉成分的影响,而导致公司营业形式发生担心闲和不行持

      体外诊断产物贩卖营业指公司向客户贩卖体外诊断产物,利润起源于体外诊断修立或

      试剂耗材的进销差价或自产产物贩卖,与集约化贩卖营业形式的合键区别是,公司不向客

      户供应体外诊断仪器供其利用,而是直接贩卖体外诊断仪器、试剂和耗材。公司体外诊断

      产物贩卖营业收入赓续增加,2019年完成收入4.46亿元,同比增加21.73%,合键系行业增

      长及并购子公司北京京阳腾微科技发达有限公司、武汉汇信科技发达有限负担公司和山东

      润诚医学科技有限公司(以下简称“山东润诚”)等纯真贩卖收入赓续增加所致。

      受益于渠道拓展,公司营销渠道逐步完满,合键客户合联较为安闲、客户凑集度较为

      从公司收入区域分散来看,合键凑集正在湖北、山东、湖南、内蒙古、河南等地,2019

      结构较早的区域,具有优良的贩卖渠道和永远协作的客户资源。2019年,湖北、山东、辽

      宁、内蒙古地域收入增幅较大,此中湖北地域贩卖收入的增加合键起源于收购的子公司武

      汉汇信和武汉奥申博,山东区域收入的增加合键系子公司山东塞力斯医疗科技有限公司开

      发了较众的集约化营销及效劳营业和纯真贩卖营业客户,辽宁地域收入增加合键系子公司

      北京京阳腾微正在辽宁地域开荒较众IVD营业客户所致,内蒙古地域合键系内蒙古塞力斯医

      疗科技有限公司推动SPD营业所致。其它,河南地域贩卖收入有所低浸,合键系子公司郑

      从公司合键贩卖客户来看,合键为三甲病院,前五大客户较为安闲,客户凑集度较为

      阔别。跟踪期内公司结算体例未爆发显然转变,针对集约化贩卖形式下的客户,普通予以

      客户6个月信用账期;针对纯真贩卖营业形式下的非医疗机构客户,普通为先款后货;针

      公司自决产物以凝血类体外诊断试剂为主,占业务收入比重仍较小;2020年1-6月,

      公司自决产物坐褥、研发、贩卖由全资子公司武汉塞力斯生物工夫有限公司(以下简

      称“塞力斯生物”)担任。截至2020年7月末,塞力斯生物已取得17项专利证书和27项产

      品注册证书,合键尽力于凝血类体外诊断试剂的研发,并渐渐向生化、免疫诊断试剂拓展。

      塞力斯生物采用以销定产、批量坐褥的坐褥形式。合键通过代办体例贩卖给非医疗机

      构或者分(经)销商。2018-2019年及2020年1-6月,自产试剂和耗材贩卖收入不同为0.62

      亿元、0.68亿元和0.17亿元,不同占当期业务收入的4.71%、3.71%和2.17%,收入范畴占

      从产能运用率来看,2018-2019年及2020年1-6月公司自产产物产能运用率不同为

      90.42%、96.00%和55.90%,2020年上半年受新冠疫情影响,产能运用率较低;公司产销

      跟着公司谋划范畴扩展,公司供应商凑集度赓续低浸,合键供应商协作较为安闲,但

      公司合键采购的产物为体外诊断仪器、试剂和耗材,通过向体外诊断供应商采购,再

      供应或贩卖给医疗机构或经销商。合键采购的种类有:生化阐发仪、血细胞阐发仪、血凝

      仪、免疫阐发仪、血气阐发仪、血培植仪及配套仪器等体外诊断仪器;生化类、临检类、

      公司业务本钱合键为商品采购本钱,2019年商品采购本钱为11.75亿元,同比增加50%,

      占当期业务本钱的89.70%。2019年,商品采购本钱增幅较大,合键系商品和原料采购价值

      跟着公司营业范畴的一向扩展,公司供应商采购凑集度赓续低浸,2018-2019年及2020

      年1-6月公司前五大供应商采购金额占采购总额的比例不同为33.16%、23.44%和18.09%。

      公司第一大供应商均为西门子医学诊断产物(上海)有限公司,公司向其采购产物包罗生

      化、免疫、特定卵白和血球类试剂、仪器和耗材,协作区域包罗湖北、湖南、江苏、上海、

      公司与供应商结算形式普通为先款后货,个人供应商存正在一个月账期或授信额度。随

      公司通过新设及外延并购体例新增子公司较众,对管制层的资源整合及管制水准变成

      正在营销收集及渠道维护方面,公司营业形式倾向于与外地有资源上风的协作方建设子

      公司,2019年及2020年1-6月,公司通过新设及非统一节制企业兼并子公司16家,新兼并

      子公司营业区域涉及山东、上海、深圳、济宁、山西、新疆、江西、大连等。近年公司新

      增子公司较众,且大个人均为51%股权控股,跟着公司各子公司中标IVD或SPD项目相联

      运转,将策动公司资产、营业及职员的急速扩张,公司的结构架构和管制体例将趋于庞大,

      截至2020年6月末,公司商誉账面代价1.54亿元,合键由京阳腾微、武汉汇信和山东

      润诚并购变成,截至目前均已结束容许期事迹容许,但仍需合切事迹容许期后合联公司销

      以下阐发基于公司供应的经中审众环管帐师事宜所(非常泛泛联合)审计并出具模范

      无保存偏睹的2018-2019年审计告诉及2020年1-6月未经审计财政报外,告诉均采用新管帐

      公司资产范畴赓续增加,但全体资产滚动性普通;应收账款范畴较大且增加较速,对

      营运资金变成较大占用,需合切应收账款接收危害、存货抑价危害及商誉减值危害

      截至2019年尾,公司资产范畴达30.07亿元,同比增加16.43%,资产的增加合键凑集

      正在应收账款、其他应收款及存货科目。截至2020年6月末,公司资产范畴达30.59亿元。

      截至2019年尾,泉币资金余额为5.08亿元,此中受限泉币资金1,727.99万元,系保函、

      信用证、银行承兑汇票确保金和银行承兑汇票质押变成。截至2019年尾,公司应收账款账

      面代价为11.43亿元,同比增加34.15%,与收入范畴增速相当;应收对象合键为三级病院,

      且较为阔别,前五大应收对象占比22.05%,同比低浸1.56个百分点;账龄方面,一年以内

      大个人病院均有账期伸长的趋向,渠道商担当了更众上逛供应商集采预参加和下逛医疗机

      公司存货以采购的诊断试剂及仪器、发出商品为主,近年来跟着营业范畴的扩展,公

      司存货范畴增加较速,截至2019年尾,公司存货账面代价为3.49亿元,同比增加27.20%;

      截至2019年尾,计提存货抑价打定为60.35万元,归纳计提比例0.17%。若商场处境转变公

      2019年尾集约化贩卖营业资产账面原值为4.53亿元,同比增加11.32%。

      年尾,公司商誉期末账面代价为1.54亿元,同比增加27.46%,系收购山东润诚所致,均未

      全体来看,公司资产范畴增加较速,此中泉币资金、应收账款、存货、固定资产和商

      誉占资产总额比例较高,全体滚动性普通,需合切应收账款接收危害、存货抑价危害及商

      公司应收账款周转天数相对较长,合键系公司应收对象合键以范畴较大的公立病院为

      主,存正在回款周期较长的行业性情,2019年公司应收账款周转天数同比上升1天,转变不

      大。2019年,公司存货周转天数同比低浸10天,合键系公司加紧存货管制,正在确保营业增

      长须要的同时节制库存存货。2019年,公司应付账款周转天数同比上升15天,合键系SPD

      营业占比上升、且其结算账期普通较长所致。归纳来看,2019年公司净业务周期同比低浸

      2019年,公司总资产周转天数有所低浸,合键系2018年非公然荒行召募资金所投资项

      目渐渐结束投放发生收入,公司2019年业务收入大幅擢升所致。全体来看,公司

      转功用有所升高,但相对付同行业其他可比上市公司来说,资产运营功用仍较低。

      2019年,受益于行业增加及渠道拓展,公司业务收入和利润范畴坚持增加;2020年1-6

      2019年,公司完成业务收入18.31亿元,同比增加38.96%,合键受益于行业增加及渠

      道拓展、新签及中标集约化客户补充所致。2020年1-6月,受新冠疫情影响,公司业务收

      新冠病毒检测的检修人数大幅下滑,但公司的集约化修立折旧摊销等固定本钱平常列支,

      光阴用度方面,公司的光阴用度较为安闲,光阴用度率随收入范畴转化有所震动。

      利润方面,受益于业务收入范畴的赓续上升,2019年净利润同比增加22.34%,增速小

      于业务收入增加率,合键系归纳毛利率低浸所致。2020年1-6月,受股权激劝预提用度、

      2019年,受益于贩卖回款率的擢升和采购付款率的低浸,公司谋划行动现金流有所改

      善,但2020年1-6月受新冠疫情影响,谋划行动现金大幅净流出;2019年,投资行动净流

      款的回款管制和邦度相联出台赞成民营企业发达等合联战略,推动事迹单元不得延迟支拨

      受新冠疫情影响,贩卖回款不实时;同时,各项人工本钱和固定本钱用度谋划现金流

      2019年,公司扫数者权力略有低浸,合键系回购局部性股票用于股权激劝及收购子公

      司少数股东权力所致;同期,公司欠债总额同比增加44.80%至13.86亿元,产权比率上升

      截至2019年尾,公司滚动欠债占欠债总额的比重为95.25%,2020年6月末低浸至

      截至2019年尾,公司短期乞贷余额为8.09亿元,同比增加20.68%,合键为担保乞贷,

      担保方合键为控股股东天津瑞美科学仪器有限公司及温伟匹俦。应付账款合键为应付仪

      器、试剂采购款,2019年尾应付账款账面余额为2.36亿元,同比增加137.37%,合键系公

      司业务收入大幅补充、采购大幅补充和公司的SPD营业范畴渐渐扩展、SPD营业供应商结

      算账期相对较长所致。公司预收款子合键系预收货款。其他应付款合键系交往款、确保金

      及应付投资款,截至2019年尾,其他应付款余额为1.39亿元,同比补充0.77亿元,合键系

      应付投资款本期补充1,792.80万元,合键是并购山东润诚、收购武汉汇信少数股东股权确

      认的出资负担等;对非相干方应付款子本期补充6,175.85万元,合键是股权激劝回购负担

      确认4,189.15万元其他应付款及兼并山东润诚、山东康之益新增1,298.81万元其他应付款子

      截至2019年尾,永远乞贷余额为0.50亿元,均为担保乞贷;2020年6月末,永远乞贷

      截至2020年6月末,公司有息债务范畴为10.00亿元,此中一年内到期债务7.70亿元,

      才智依赖应收账款的回款环境。受债务范畴赓续上升的影响,息税折旧摊销前利润对付公

      全体来看,近年公司有息债务速捷增加,且以短期有息债务为主,公司偿债才智有所

      凭据公司供应的企业信用告诉,从2017年1月1日至告诉盘查日(2020年7月14日),爱趣彩

      公司本部、控股股东天津市瑞美科学仪器有限公司及本质节制人温伟不存正在未结清不良类

      公司营销渠道较为完满,遮盖湖北省、湖南省、山东省、内蒙古自治区、河南省、江

      苏省、北京市、辽宁省等寰宇省域;下搭客户大个人为各省市医疗机构,且合键客户合联

      较为安闲;2019年公司收入和净利润范畴坚持速捷增加,且公司新签定及贮藏IVD、SPD

      同时中证鹏元也合切到,医用耗材畅通行业面对价值下行压力与角逐日趋加剧危害;

      公司渠道并购、新设子公司数目繁众,对公司收入、利润增加带来功勋,同时对公司管制

      水准变成必然的磨练,且需合切并购带来的商誉减值危害;公司应收账款范畴较大、账期

      基于以上环境,中证鹏元庇护本期债券信用品级为AA-,庇护公司主体永远信用品级

      360/{业务收入/ [(期初应收账款余额+期末应收账款余额)/2)] }

      360/{业务本钱/ [(期初应付账款余额+期末应付账款余额)/2] }